消费品以旧换新行动方案发布龙头家电ETF(159730)上涨235%冲击3连涨从估值层面来看，龙头家电ETF跟踪的国证龙头家电指数最新市盈率（PE-TTM）仅14.03倍，处于近5年15.9%的分位，即估值低于近5年84.1%以上的时间星空体育官方平台，处于历史低位。

　　龙头家电ETF紧密跟踪国证龙头家电指数，国证龙头家电指数反映沪深北交易所中家电行业优质上市公司的市场表现。

　　2024年4月12日，商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》，旨在推动全国范围开展汽车、家电以旧换新和家装厨卫“焕新”。针对家电方面，要求2025年，高效节能家电市场占有率进一步提升；废旧家电回收量较2023年增长15%；到2027年，较2023年增长30%。

　　国泰君安认为本次家电以旧换新，中央财政主要通过资金发挥完善废旧家电回收环节的作用，具体撬动终端需求则依靠地方财政的补贴与企业端的促销让利。

　　《行动方案》鼓励培育二手商品流通龙头企业，鼓励电器电子产品等生产和流通企业发展二手回收业务，扩大二手商品交易规模。鼓励“互联网+二手”、售后回购等模式发展。认为这将有利于解决消费者在家电换新过程中回收渠道、价格体系不明确的痛点，进一步加速废旧产品收回，有助于消费更新需求的释放。同时对于已经初步建立废旧家电回收平台或二手交易平台的龙头企业，将具更强的先发优势，在本轮以旧换新活动中受益。

　　此外，政策还提出以扩大存量房装修改造为切入点，推动家装厨卫消费品换新，促进智能家居消费，持续释放家居消费潜力。预计市场份额较高且多品牌多品类布局的龙头有望优先受益，政策落地有望对冲竣工下滑对厨电行业的影响。